【瀚达·能源】2017年煤炭行业将迎来深化改革的重要一年

Aakarshan

2016年是煤炭供给侧改革元年，沉寂四年的煤炭行业又重新热闹起来。2017年煤炭行业持续推进去产能的同时，也将迎来深化改革的重要一年。来源：证券日报-资本证券网

上半年，煤炭行业正式开启供给侧改革。去产能八个配套文件相继出炉，各省市也公布了去产能的具体目标，各大煤企开始大张旗鼓的去产能，除了大规模的减员分流，还主动关停资源枯竭的煤矿，实施减产限产等措施。
下半年，去产能进入全面执行阶段，煤炭市场开始出现供不应求的局面，煤价也从最低谷开始反弹上演“煤超疯”。而煤价持续上涨的结果就是煤企盈利能力大幅提升。
但是，发改委等部门开始出台一系列政策逆向调控煤价。“责令”煤企释放先进产能，“督促”神华等大型煤企带头降低煤价，“撮合”煤电企业“低价”签订长协合同等措施，可以说从煤炭全产业链进行把控，效果逐渐显现。
随着煤炭行业去产能的持续推进，明年有望实施煤炭最低和最高储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等五大制度，煤炭行业进入全行业调控时代，煤价开始理性回归，煤炭行业最艰难时期已成为过去。
2017年煤炭行业持续推进去产能的同时，也将迎来深化改革的重要一年。

去产能八个配套文件相继发布 煤企集体实施减员分流和关煤矿减产
进入2016年，煤炭行业的下行态势已经持续四年，陷入困境的煤企认识到去产能已成必然趋势，不改革就得死，一边关闭煤矿减产限产，一边大规模实施减员分流。
1月4日-5日，李克强总理到山西太原考察，分别调研了太钢集团和西山煤电集团，并组织召开了钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈。
2月5日，国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发〔2016〕7 号)。文件指出，自2016年起，3年至5年内，煤炭行业将退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。
之后的两个月内,人社部、财政部、一行三会等多个部委机关陆续印发了8个配套文件，对奖补资金、职工安置、财税支持、金融支持、国土、环保、质量、安全等方面做出了更全面的说明。
随着相关配套文件的出台，煤炭去产能工作也进入了一个新的阶段。煤炭供给侧改革得到落实，执行力度也在逐步加强。与此同时，各省市的去产能方案和目标也进一步细化。随后，煤企相继公布了减员分流以及关闭煤矿的具体方案。

兖矿集团发布《兖矿集团有限公司关于2016年减员增效工作的意见》指出，为进一步优化人力资源配置、控制用工数量，兖矿集团将按照“三年减员分流2万人”的总体目标，2016年减少分流各类用工6500人，力争7000人，节支降本增效8亿元。
此外，潞安集团也下发《停薪留职》与《内部休假》管理办法；西山煤电集团也在年初发布《2016年转岗分流考核指标》，计划转岗分流1.25万人，占西山煤电集团在册职工人数的15%；平煤集团也部署了2016年集团煤炭板块部分矿井止亏脱困事宜，明确集团下属7家原煤生产单位、11对矿井的关停止亏和人员分流方案。
按照中央要求，神华集团也成立了“去产能”领导小组，由凌文总经理任组长，李东副总经理和张子飞副总裁任副组长，用一周时间制定了去产能方案，主要包括去掉经营成本高的产能，去掉生产过程中安全隐患多的产能，去掉产品质量不高（生产能耗高、煤质不环保等）的产能。
从2016年开始，神华集团计划主动停产、停建煤矿12处，减少产能近3000万吨/年。
可以说，各大煤企如火如荼去产能成果显著。截至11月底，煤炭2.5亿吨的去产能任务已经超额完成。但值得一提的是，我国煤炭过剩的压力依然很大，明年持续去产能的总体思路并不会变。
在12月18日举行的大宗商品市场高峰论坛会上，中国煤炭运销协会副理事长冯雨表示，2017年煤炭去产能政策的执行力度不会减弱，明年去产能的量仍有可能在1.5亿吨-2亿吨之间。他指出，今年减量化生产政策效果好于预期，明年将继续坚持全国煤矿实行276个工作日制度，具体政策将会进一步优化完善。在煤炭供给侧结构性改革持续推进的大背景下，预计2017年全国煤炭产量与2016年相比大体持平。


发改委连开八次会控制煤价 2017年煤价或将以回调为主

从9月份开始直到11月份，发改委连开八次会议，出台了多项增加煤炭供应、稳定煤价的措施。9月底，发改委等部门发布《关于适度增加部分先进产能保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》，提出要适当增加安全高效先进产能释放。
尽管国家反复强调煤价的上涨不可持续，但煤企尝到了煤价上涨的甜头，释放先进产能的积极性并不高，且产能释放需要一定的时间，叠加进入了冬季用煤高峰，这导致煤价“越调控越上涨”。11月3日，发改委召开规范煤炭企业价格行为提醒告诫会，召开此会的目的是“为了切实维护正常市场价格秩序，防止煤炭价格剧烈波动。
在发改委的“督促”下，神华、中煤和伊泰三大煤企从大局出发，主动逆市下调了煤价。
此外，发改委要求神华等大型煤企在2017年长协合同中，将价格限制在当前或更低水平。随后，神华和中煤与五大电力集团以535元/吨的价格签订了长协合同，这一价格远低于当时的市场价。
仅隔了五天，11月9日，发改委召集山西、陕西以及内蒙古煤炭主管部门、交通运输部、铁总、秦皇岛港务集团等部门就增加煤炭运力、加大电煤拉运力度、做好新增运力与有效资源的衔接等工作召开专题会议。
这是发改委自9月份以来就煤炭市场“产、运、销”全产业链进行把控的第八次会议。
进入11月中下旬，发改委的一系列逆向调控措施奏效，煤炭市场在经历了两个月的“煤超疯”后开始降温，煤价进入下跌通道。
最新一期（12月14日至12月20日）环渤海动力煤价格指数报收于594元/吨，已经连续七期下行。
中国煤炭协会会长王显政表示，多因素叠加促成煤炭市场价格理性回归，要着力把价格稳定在合理区间。煤炭市场价格过低、有悖于价值规律，不利于行业发展；同样，价格过高也不利于行业发展。对此，煤炭企业要引起高度重视，着力稳定煤炭价格，把价格稳定在550元/吨-600元/吨之间，维护行业平稳运行。
据记者了解，目前有关部门正在制定政策包括完善276个工作日产能储备制度，减量置换和产能交易制度，煤炭最低和最高储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等。五大制度的建立与实施，煤炭市场将更加稳定，煤炭价格将得到合理控制，并随需求季节性变化而合理波动。
有煤炭行业分析师向记者表示，2017年的煤炭价格将以回调为主，但回调可控。明年应会部分煤矿坚持276个工作日制度，部分先进产能放开，价格不会有过大的起伏。
国家发改委副主任连维良也指出，明年春季供暖季结束后煤价会进一步出现下跌，但是肯定不会跌破红线，业内担心的再跌到370元/吨的超低情况也不会再出现。


最艰难时期已成过去 煤价从最低谷上演疯狂反弹

今年我国煤炭全年去产能任务为2.5亿吨，但截至6月底，全年时间已经过去一半，我国煤炭去产能仅完成了任务的29%。
此后，我国煤炭去产能便开始追赶进度，7月底完成进度为任务的47%，8月底则急速完成了60%，截至今年9月底则已经完成全年目标任务量的80%以上。
随着煤炭去产能步入快车道，煤炭供应有所减少，煤价开始出现频繁上涨的现象。沉寂四年的煤炭行业又重新成为市场关注的主角，曾经一落千丈的煤价，由于持续的上涨被称为“煤超疯”。
据统计，从2016年第25周（2016年6月22日至6月28日）开始，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数连续十八周上涨，从401元/吨一路涨到11月2日发布的607元/吨。相比年初的371元/吨，涨幅达63.6%，反弹至2013年6月份的水平。
而煤价的上涨最直接的效果就是改变了去年同期煤企大面积亏损的态势，煤企的三季度业绩格外亮眼。数据显示，前三季度，36家上市煤企中有26家实现盈利，盈利面达72.22%。
12月21日，记者根据东方财富网Choice数据统计，在36家上市煤企中，已有15家披露了2016年业绩预告。其中，扭亏、续盈等预喜公司11家，占比达73.33%。具体来看，去年巨亏25亿元的中煤能源预计将扭亏为盈。
业内认为，随着煤炭行业去产能的持续推进，煤价的理性回归，煤炭行业盈利最艰难之年已经过去。



中煤集团重组*ST新集 拉开央企煤炭重组大幕

煤炭行业兼并重组的大幕已经拉开。
今年7月份，央企改革试点全面铺开。神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业被确定为国有资本投资公司试点。
同时，中国国新、诚通集团、中煤集团、神华集团出资组建的中央企业煤炭资产管理平台公司即国源煤炭资产管理有限公司成立（以下简称国煤能源）运行。
8月3日，国资委发文要求加快推动煤炭企业兼并重组和内部资源整合步伐。8月17日，*ST新集易主中煤炭集团，其控股股东国投公司已与中煤集团签订股份无偿划转协议，国投公司将其持有的*ST新集30.31%股份无偿划转给中煤集团。
中煤集团与*ST新集的重组整合是本轮供给侧改革中煤炭央企重组的首个案例，拉开了央企煤炭重组的大幕。
煤炭行业兼并重组的大幕也将由央企领衔徐徐展开。
日前，国家发改委副主任连维良透露，发改委正在研究推进煤企在上下游相关行业跨行业兼并重组的措施，支持打造跨行业、区域、所有制的企业平台。
中泰证券分析师刘昭亮表示，由神华集团、中煤集团等组建的国有煤炭资产管理平台将在央企煤炭资源整合上大有作为，山西焦煤集团、兖煤集团等开展国有资本投资公司试点的企业有望加快试点工作。
有煤企人士向记者表示，2017年煤炭行业在去产能的同时，有望迎来深化改革的重要一年，煤企兼并重组将有大动作。

煤企债转股进入实施阶段

今年以来，煤企高负债的风险逐步爆发。
4月份，首家煤炭央企的子公司——中煤集团山西华昱能源有限公司（以下简称中煤华昱）发生超6亿元的债务违约。中煤集团董秘周东洲针对此次违约事件表示，出现这种违约主要还是煤炭市场的行情不好，煤价一直在低位徘徊，造成公司业绩亏损。
中投证券发布的研究报告显示，今年上半年陆续调研了多家煤炭企业，整体看煤炭企业债务结构持续恶化下“自我救赎”能力继续削弱。
值得注意的是，截至去年末，焦煤集团、同煤集团、潞安集团、晋煤集团、阳煤集团、晋能集团、山煤集团等山西七大国有煤企负债总额突破1.1万亿元，资产负债率为82.3%。
近期，银监会、发改委、工信部联合发布的《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》，对符合条件的兼并重组企业，提到并购贷款占比至 70%，支持力度进一步加强。
业内认为，煤炭行业的债务风险已经到了一个高发期，煤炭企业债转股有望进入实质性操作阶段，同时金融政策将加大对煤炭兼并重组的支持力度。


来源：中国煤炭教育网